一、韩国证券市场的发展历史 
韩国证券市场是由债券市场发展起来的。1956年2月11日，大韩证券交易所在汉城建立，标志韩国证券业开始启动。不过当时该交易所的交易活动以政府债券交易为主，股票交易很少。此后，随着经济发展，韩国资本市场也得到了较快的发展。1963年对“大韩证券交易所”进行了重组，使之成为政府所有的非盈利公司，并更名为“韩国证券交易所”。此后韩国政府颁布了一系列政策措施促进证券市场发展。1987年的股灾严重影响了韩国证券市场，韩国决意建立自己的期货市场，1990年1月，韩国证券交易所编制了由200个大企业股票组成的KOSPI200指数。1996年5月3日，韩国证券交易所正式开始KOSPI200指数期货交易，次年6月又推出了KOSPI200指数期权交易。1996年7月1日，旨在为风险企业募集资金的科斯达克市场（KOSDAQ）建立。2000年3月又创建了韩国第三市场（KOTCBB）。此后为了进一步整合资源，韩国政府对证券市场采取了一系列的整合措施。截至2004年年底，韩国证券市场总市值达4250亿美元，排在上海、新加坡、深圳之前居全球证券市场第历位，成交金额6220亿美元。作为韩国创业板市场，KOSDAQ是非常成功的全球新兴市场，已经成为一个集中从事高科技创业公司的成长型市场和能够期待资本高增值的潜在市场。2004年，韩国证券市场规模占韩国GDP的比例已经达到53％。2005年1月19日，韩国证券交易所（KSE）等几家交易所合并，成立韩国证券期货交易所（KRX），标志着整合的最终完成。经过整合，市场规模被有效扩大，大大提高了其在国际资本市场的地位。整合过的韩国证券市场迅速将吸引境外公司赴韩国上市的目光投向中国企业。
二、韩国证券市场的结构
韩国证券市场主要分为以下三个层次：
第一层次：韩国证券交易所（KSE）。2002年，韩国证券交易所已有850多家企业上市。1999年市值最高时曾达到350万亿韩元，约合3000亿美元。目前该所的交易规模和市价总值已进入世界10强之内。
第二层次：韩国的二板市场，又称科斯达克（KOSDAQ），是为高新技术产业，特别是中小型企业提供直接融资的市场。自成立以来，科斯达克累计为企业筹集资金约200亿美元。1998年至2003年期间，韩国有735家企业进行首次发行，其中683家选择科斯达克，约占93％。截至2004年6月24日，其上市公司总数已达896家，在全球创业板市场中位居第3位，仅次于美国NASDAQ市场和日本JASDAQ市场；其股票市值为300亿美元，在全球创业板市场中位居第5位。而且，科斯达克被公认为流动性较好的市场之一，2003年股票交易额达260亿美元，在全球创业板市场中位居第2位。
科斯达克是韩国高科技企业成长的摇篮，对韩国经济增长起到重要推动作用。在科斯达克的示范、激励机制下，韩国的信息技术等高科技产业得到迅速发展，信息产业类企业对GDP的贡献由1998年的9％提高到2003年的 15％左右，出口额目前已占韩国全国出口额的30％。2000年、2002年、2003年韩国经济增长率分别为9.3％、6.3％和3.1％，全面摆脱亚洲金融危机影响并全面走向复苏，其中科斯达克的贡献功不可没。
2005年1月，韩国证券交易所（KSE）与韩国期货交易所（KOFES）、韩国创业版（KOSDAQ）合并，成立韩国证券期货交易所（KRX），有1600多家企业上市。
第三层次：第三市场（KOTCBB）是为达不到韩国证券交易所和科斯达克上市标准以及从这两个市场退市的股票提供交易的场所。韩国OTC市场成立于1987年，旨在为中小规模的非上市公司提供交易的场所。至1995年6月， 共有321家公司在OTC市场注册，股本金总值达37330亿韩元。为了活跃OTC市场的交易，韩国KDSA在2000年3月创建了KOTCBB。
三、韩国证券交易所、科斯达克和第三市场之间的升降互动关系
韩国证券交易所、科斯达克和第三市场之间的升降互动关系表现如下：
（1）在OTC市场注册的公司，假如已注册超过一年，又满足韩国证券交易所挂牌的要求，则不必要求公开出售股份，就可以在韩国证券交易所挂牌。
（2）若在韩国证券交易所、科斯达克市场上市的公司有以下情况：亏损一年而无扭亏为盈起色；经营权转让或被兼并；股票交易停滞不前在半年内没有变化；股票分散比例一年以上没有达到标准；两次以上拒绝监事的意见；资本余额被蚕食达一年以上；营业停止一年以上；企业公示有不诚实行为的次数超过标准；两次没有提交工作报告书；法庭管理的企业等，将被退回到第三市场。
四、韩国上市优势
（一）成本比较
境外（含香港）上市的成本构成大体有几项，包括顾问费、审计费、律师费，如是买壳上市，再加上买壳费用。除掉后者，目前的费用行情大体是：国内上市费用大约在1500万元以上；新加坡、香港上市在1500万港元左右；在纽约纳斯达克上市大约折合700万元人民币左右。如是买壳上市，行情大体是：国内在1亿元以上（如山东三联买壳郑百文，仅净支出即达3亿多元）；在香港，不低于4600万港元；在纽约纳斯达克，大约折合800万人民币。两项相加即为上市成本。境内境外，孰高孰低一目了然。在韩国上市，成本的一般费用只有世界其他证交所的1／4左右，对于资金力量相对薄弱的企业而言不失为一个较好的选择。
（二）时间比较
韩国证交所表示，只要事先与该所就发行和上市有关事项进行沟通，并充分准备好资料，从提交准备上市审查申请书到＿L市只要3个月的时间，而在新加坡上市周期一般要6到9个月。
（三）声誉比较
中国香港是一个活跃的国际金融中心，香港股票市场是中国概念的股票海外上市的重要集聚地，是亚洲除日本之外的最大的股票交易所，是包括恒生指数等在内的重要的国际性指数的中心市场，吸引了大量国际性的金融机构在此活动。
美国纽约是全球最大的资本市场，是重要的国际性资金提供的市场，在纽约上市是大型公司的重要选择。但是，在纽约上市需要根据美国证监会的要求进行相当严格的登记，需要遵循严格的信息披露等方面的要求。当然，如果企业能够满足美国证监会的要求在美国上市，就能够在估价中赢得一个溢价，同时也有利于促进企业经营管理制度的国际化。韩国证券市场虽说其市值早已进入全球前十，但限于韩国的经济地位、韩国长期实行资本项目下的管制政策以及韩元的国际化程度和市场表现，都使韩国证券市场的国际化程度和声誉难以与纽约证券交易所相提并论哪便与同在亚洲的日本与香港都有着不小的差距。
韩国上市风险及防范
韩国已经成为中国第三大贸易伙伴国，中国是韩国第二大海外投资目的国，这些都为中国公司在韩国上市提供了很好的经济条件。韩国证交所已经有对年的历史，现在已经完全对外国投资者开放。韩国投资者对中国内地企业的兴趣越来越大。
同时，韩国对外国企业比对本国企业的要求相对灵活和宽松。例如对当地公司上市条件多达20项，但对中<
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