新加坡证券市场简介

    一、新加坡交易所简介

    新加坡交易所（SGX）成立于1999年12月，是由前新加坡股票交易所（SES）和前新加坡国际金融交易所（SIMEX）合并而成的。新加坡交易所证券市场的交易活动由其属下的两家子企业——新加坡证券交易有限企业和中央托收私人有限企业共同负责管理。新加坡交易所于2000年11月23日成为亚太地区首家通过公开募股和私募配售方式设立的交易所。
　

    新加坡证券交易所是全亚洲首家实现全电子化及无场地交易的证券交易所。它致力于为企业和投资者提供健全、透明和高效的交易场所，帮助企业实现集资和投资的目标。该所目前有两个交易板块，即第一股市（“主板”Mainboard）及自动报价股市（“副板” The Stock Exchange of SingaPore Dealling and Automated Quotation System or SESDAQ）。自动报价股市成立于1989年，它的宗旨是要提供具有发展潜力的中小型企业到资本市场募集资金的一个渠道，自动报价股市成立之初，只开放给在新加坡注册的公司申请上市，自1997年3月起，新交所开始允许外国公司登陆SESDAQ。所以，现在不论是新加坡本地公司或外国公司都可以申请在第一股市或自动报价股市上市。这些年来，它建立并营造了一个活跃高效的交易市场。此外，它吸引了来自二十多个国家和地区的企业在这里挂牌上市。

    二、新加坡证券市场的特色

    同亚洲其他的证券市场相比，新加坡证券市场有以下七大特色：
    （1）制造业公司所占比例大。
    （2）外国企业比重高，国际化程度高。新加坡证券市场是一个更为开放和国际化的市场。
    （3）证券相对流通性（交易值与市值之比）大。同亚洲的中国香港、东京交易所相比，新加坡交易所规模小，但股票却有更佳的流动性，特别是具有中资企业背景的股票流动性更佳，上市挂牌中国公司的换手率普遍高于其他企业，具有“中国效应”。
    （4）有大量的机构投资者。这些机构拥有众多的投资专家、基金经理以及各类专业投资分析员，市场相对有效成熟。
    （5）有成熟和活跃的二级市场供增发融资。新加坡证券市场相对比办熟，在信息披露完全的条件下，已上市公司增发融资相对容易。这对于国内一些快速成长急需资金的中小企业及立志于产业整合的公司而言，更有 吸引力。
    （6）新加坡证券交易所拟组建亚太证交所联盟，自2001年12月20日开始，澳大利亚和新加坡的投资者可以实时买卖对方股市的100只股票。日本证券交易所也正与新加坡证券交易所洽谈互联互通事宜。联盟对上市公司而言，等于上了一个股市，就相当于上了全亚洲的股市。
    （7）根据已有的经验，中国公司在新交所上市市盈率在10－20倍之间，新股募集资金大多在2000万新元（9000万元人民币）上下。

    三、新交所上市费用

    （1）费用种类
    ①发行费用
    发行费用主要包括证券佣金(1.5～2%)和经纪佣金(标准1%)
    ②专业费用
    具体包括 主理商（雇佣投资银行）的报酬、 律师报酬、 审计员及申报会计员报酬、 房地产估价员（若需）的报酬和 公关顾问的报酬
    ③其他费用
    印刷及登广告及 新加坡交易所之细读及上市费用等
    （2）费用额度

    上市费用低（以上市集资的百分比计）
    新加坡（主板）：6～7％
    香港：8～12％
    美国：10～15％

　

    新加坡上市模式与规划

    一、中国公司新加坡上市融资方式比较

    中国公司赴新加坡上市一般可以采用以下方式：

    （l）S股直接主板上市。

    中国证监会对内地公司赴海外上市的批准主要分两类。其中一类注册于内地，海外上市的公司，如在香港上市的H股、新加坡上市的S股、美国纽约上市的N股。对于这一类由于公司注册地仍在内地，实质上是中外合资公司的外资股部分在海外上市，而且上市集资仍需返回内地，所以中国证监会的政策指引是“成熟一家批准一家”。

    一般来讲，采取这种方式在境外上市，必须同时符合我国证券法律及境外上市地的证券监管要求。以这种方式申请上市的公司需经过必要的重组，将现有资产存量和业务进行重组，在境内设立股份有限公司。当然，这 些程序也会较为繁琐，申请的时间也可能会较长。但是，正因为需经过这些相对严格的程序，申请企业一旦获准在境外上市，将会比较容易地获得投资者的信任。
　

    （2）通过“红筹模式”实现上市