美国的中小企业融资模式具有"渠道多元化，运作市场化"的特点，政府机构为中小企业融资提供法律政策保障和资本支持，多层次的资本市场为市场化的融资提供制度基础和平台。政府与市场并举，共同构建中小企业的融资体系。

　　（一）政府机构在中小企业融资中的职能

　　美国作为一个高度市场化的国家，市场经济体制健全，法律、诚信体系发达，其政府机构在中小企业的融资过程中主要扮演着间接管理的角色，通过法规、政策的引导来实现对中小企业融资的支持。美国建立了以中小企业管理局（SBA）为中心的中小企业资金服务体系，作为专门的中小企业政策性金融机构，中小企业管理局以全国中小企业为服务对象，中小企业管理局提供的服务有：

　　1、信用担保。由中小企业管理局作为担保人，为全美中小企业向商业银行贷款提供信用担保，这些贷款担保主要为小额担保，具有担保费用低，申请手续简单快捷的特点，且具有一定政策扶持倾向，如低成本的少数民族中小企业贷款担保、国际贸易企业的贷款担保。

　　2、直接贷款支持。中小企业管理局会直接向中小企业提供直接贷款支持，但这种贷款使用较少，如季节性贷款、自然灾害贷款、控制污染贷款等，中小企业管理局还常通过资助的中小企业投资公司间接向高风险行业中小企业提供股权类投资和商业贷款。

　　3、中小企业投资公司和民间风险投资支持。中小企业管理局通过控制、资助、管理中小企业投资公司和民间风险投资公司等私有金融机构，引导这些金融机构为中小企业提供股权投资、贷款，帮助中小企业发展，一方面解决了中小企业发展的资本需求，同时，也分享了中小企业发展的经济成果。

　　4、新市场风险投资计划。美国中小企业管理局通过联合民间资本成立新市场风险投资计划公司，由私人进行管理，对国内低收入地区和经济欠发达地区的中小企业提供风险资本支持，为经济欠发达地区的中小企业解决资本不足的问题。该类投资计划主要采取股权资本投资的形式，偏向高技术行业，从而在为中小企业发展解资本之困的同时平衡地区经济差异。

　　（二）中小企业融资的主流运营模式

　　美国的中小企业管理局作为一个准政府机构在中小企业贷款发放和信用担保方面扮演着重要角色，是中小企业获取债务融资的一个重要渠道。

　　受惠于美国高度发达的证券市场体系，美国中小企业的融资内容中一个典型的特点就是风险资本的参与和主导，美国拥有一个从纽约证券交易所（主板）到纳斯达克证交所（二板）场外交易（OTC）、地方证券交易所的完整市场体系。不同于新兴资本市场，美国证券交易市场实行注册制，企业不论大小，所处市场板块的级别、其股票发行只需在证券监督委员会（SEC）外完成注册登记即可。无需审批。些外，美国政府为支持中小企业发展，先后通过各项法案，鼓励支持风险投资机构投资中小企业，所以这种良好的外部环境支持铸就了美国高度发达的风险投资制度。中小企业既可以借助中小企业管理局的支持实现债务融资，也可以通过引入风险投资企业的股权资本充实资本金比例,优化资产负债结构、降低经营风险。

　　风险资本对中小企业而言是一种重要的资本来源，中小企业的高风险和高成长性决定了风险资本存在的经济价值，因为对商业银行机构而言，面向中小企业发放贷款在承受中小企业经营失败的高风险的同时却不能分享中小企业快速成长的价值，商业银行的风险厌恶的特征决定了中小企业债务融资之路的难度和高昂的成本，所以将中小企业的这种高风险和高成长性结合起来对风险喜好者而言将是一种理性的选择。

　　风险资本并不回避风险，为了寻求中小企业成长价值的剩余索取权其愿意承担更高的风险。事实证明美国的这种发达证券市场体系中的风险投资制度是成功的。对中小企业而言，风险资本的引入既可以充实企业资本，满足资本需求，也可以借助风险资本家的指导和培育规避经营风险，实现价值增长。