企业兼并与收购是企业战略中很复杂的运作形式，涉及到企业方方面面的内容，如尽职调查、债务承担、人事资源等，如果处理不当将给企业的后续经营带来诸多问题。对兼并方而言，只有对企业兼并中的风险有充分的认识，并做好相应的对策才能有效防范兼并风险，保证企业兼并的成功及实现兼并的目的。

　　从实际的案例中看，企业兼并过程中常见的风险包括财务隐蔽、协议管理、诉讼仲裁、客户关系、人力资源、交易保密、资产价值、法律变动、商业信誉等。

　　一、财务风险

　　财务报表是兼并中进行评估和确定交易价格的重要依据，财务报表的真实性对于整个兼并交易至关重要。在实际案例中，曾有企业用虚假的报表美化被兼并企业的财务、经营状况，甚至把濒临倒闭的企业包装得完美无缺，使买方被彻底蒙蔽，因此企业在兼并前需要对被兼并企业进行财务尽职调查，即由财务专业人员针对被兼并企业中与投资有关的财务状况，比如公司资产的构成结构、股权配置、资产担保、不良资产等情况进行调查、审阅、分析。财务尽职调查的作用主要在于使兼并方确定被兼并企业所提供会计报表的真实性，在一些易被忽视的方面如担保责任、应收账款质量、法律诉讼等获取重要信息，避免由于信息失真造成决策失误以及引起法律纠纷等问题。

　　二、协议管理风险

　　企业在兼并的过程中，如果被兼并企业对与其有关的协议管理不严，或由于卖方的主观原因而使买方无法全面了解被兼并企业与他人订立协议的具体情况，尤其是企业以信誉或资产为他人设定了担保而没有档案资料反映，只有到了被兼并企业依法需要履行担保责任时才会暴露出来的情况，这些协议将直接影响到买方在企业兼并中的风险，也就是说如果在签订兼并协议时不将这部分风险考虑在内的话，在风险可能变为现实后将毫无疑问地降低被兼并企业的价值。

　　三、诉讼仲裁风险

　　很多情况下，如果被并购企业没有全面披露正在进行或潜在的诉讼以及诉讼对象的个体情况，那么诉讼的结果很可能就会改变诸如应收帐款等情况，从而改变被兼并企业的资产数额；而且在某些特殊情况下，如诉讼对象在判决的执行前进行破产清算，甚至会使被兼并企业作为资产的债权减小到不可思议的程度。

　　四、客户关系风险

　　企业兼并的目的之一就是为了利用被兼并企业原有客户，节省新建企业开发市场的投资，尤其是一些对市场依赖比较大的产业，或者是买方对被兼并企业的客户资源很重视的情况，因此被兼并企业原客户的范围及其继续保留的可能性，将会影响到被兼并企业的预期盈利。从另一个角度讲，缺乏融洽的客户关系，会在一定程度上加大被兼并企业交割后的运营。

　　五、人力资源风险

　　企业兼并往往伴随着企业组织变动及经营控制权的转移，新的经营者可以运用其对经营事项的裁量决定权，实质地变更劳动关系或劳动条件，轻则涉及职工岗位的改变、工资

　　的增减、就业的稳定，重则终止、结束劳动关系，甚至还会引发矛盾。因此安防企业在进行企业兼并时对劳动用工的问题应予以充分注意。

　　六、交易保密风险

　　由于在企业兼并交易中，双方或多或少会面临着不同的风险，所以应尽可能多地了解对方及被兼并企业的信息作为减小风险的一个主要手段，但也要十分关注新的风险，即一方提供的信息如果被对方滥用可能会使该方在交易中陷入被动，或者交易失败后由于买方掌握了被兼并企业几乎所有的信息，诸如配方流程、营销网络等技术和商业秘密，这或将对被兼并企业以及卖方产生致命的威胁，所以交易信息的保密性需要得到有力的保障。

　　七、资产价值风险

　　企业兼并的标的是资产，而资产所有权归属也就成为交易的核心，但是所有权问题看似简单，实则隐藏着不少的风险。比如，公司资产财实是否相符、库存可变现程度有多大、资产评估是否准确可靠、无形资产的权属是否存在争议、交割前的资产的处置等，都可能会使买方得到的资产与协议约定的价值相去甚远。

　　八、法律变动的动态法律风险

　　当前，随着我国法律的进一步完善，包括兼并法律在内的有关法律、法规都将逐步出台。而企业的一项兼并行为尤其是大中型企业的兼并行为有时很难在短时间内完成。因此，企业兼并过程中国家法律法规政策的变动也是应当考虑的风险之一。

　　除了以上提及的这些风险，企业兼并中还面临着商业信誉风险、信息不对称而引发的风险、由于融资和支付引发的风险以及由兼并协议、程序带来的风险等等，要避免这些风险的产生，企业需要做足功课，对各个环节都要有透彻的了解和把握。